No es barato conseguir que personas que no son empleados hagan lo que necesita, cuando lo necesita
Las acciones de Lyft perdieron casi un tercio de su valor ayer después de que la empresa de transporte privado informara sus resultados del primer trimestre de 2022, a pesar de que la empresa superó las expectativas de ingresos del mercado.
Si profundiza un poco más, parece que el mercado se centró en algo completamente diferente: una guía ligeramente suave sobre el crecimiento de los ingresos en el segundo trimestre de 2022 en comparación con las expectativas de los analistas, así como el costo de los incentivos del conductor: estimulantes de la oferta que impactan en la economía de la empresa. perfil.
Durante la llamada de ganancias de Lyft, los analistas se centraron en el costo de incentivar a los conductores para que participen en el mercado de dos caras de la empresa, y las respuestas de su CEO y CFO no los tranquilizaron.
Las acciones de Uber también cayeron a raíz de su informe de ganancias. Para comprender el problema de los incentivos para el conductor, primero exploraremos la situación de Lyft y luego la compararemos con lo que dijo Uber. Las dos empresas están relacionadas y comparten territorio competitivo, pero la reacción del mercado a su estado actual fue aguda y notable. Hablemos de eso.
Advertencia de Lyft
En su llamada de ganancias, la directora financiera de Lyft, Elaine Paul, dijo que la compañía espera ingresos entre $ 950 millones y $ 1 mil millones en el segundo trimestre, en línea con las expectativas actuales de la calle de alrededor de $ 995 millones. (Vale la pena señalar que antes de que los analistas digirieran el informe de la empresa, esa cifra era de 1020 millones de dólares).
Pero más preocupantes fueron los comentarios de Paul sobre la rentabilidad de la empresa. Según la transcripción vinculada anteriormente (énfasis nuestro):
En términos de rentabilidad, esperamos que el margen de contribución del segundo trimestre sea de aproximadamente 56 %, lo que refleja el impacto de las inversiones de crecimiento en nuestro apalancamiento. Después de omicron, sentimos que lo peor ya quedó atrás y que el próximo trimestre es una oportunidad para invertir y poner en marcha el próximo año de crecimiento. Lo haremos centrándonos en los conductores., el mercado general y algo de marketing de marca adicional. Como resultado, esperamos un EBITDA ajustado de entre $10 millones y $20 millones para el segundo trimestre.
El EBITDA ajustado de Lyft llegó a $ 54,8 millones en el primer trimestre, lo que implica que la empresa está a punto de reducir en gran medida su limitada rentabilidad ajustada en el segundo trimestre, en parte gracias a las inversiones en su suministro de conductores.
En su llamada de ganancias, Lyft enfatizó que si bien la demanda de viajes puede cambiar rápidamente (COVID-19 lo dejó claro durante sus diversas oleadas), cambiar la oferta de conductores lleva más tiempo. El CEO Logan Green dijo que los “ajustes de suministro” en su mercado “son como mover el Titanic”.
Dejando a un lado la metáfora desafortunada, parece que Lyft va a gastar para aumentar la oferta de conductores anticipándose a la demanda futura; la compañía espera crecer más rápidamente este año que el 36% que registró el año pasado, una hazaña que requerirá más autos disponibles para llamar.