Consumidor y empresa El servicio de almacenamiento y uso compartido de archivos Dropbox informará sus ganancias del primer trimestre mañana, y para la antigua empresa unicornio y la empresa pública actual, las apuestas parecen bastante altas.
Dropbox viene de un año de crecimiento estancado en la adolescencia baja, y se prevé que el crecimiento sea aún más lento en 2022.
El desempeño de los informes de Dropbox el jueves podría reforzar la narrativa de crecimiento de la compañía, impulsar su guía para el año, alentar el precio de sus acciones y tranquilizar a los inversores. Alternativamente, es posible lo contrario; si Dropbox reporta ganancias que decepcionan a la comunidad inversora, la compañía podría ver caer aún más el precio de sus acciones.
La compañía tiene un máximo de 52 semanas de $33 por acción. La acción bajó más del 2% esta mañana a $ 21,30, pero subió desde el mínimo de 52 semanas de $ 19,90. Dropbox tiene una capitalización de mercado de poco más de $ 8 mil millones.
Ese tipo de desempeño, con una valoración a la baja, un crecimiento desacelerado y un precio de las acciones estancado, es un anzuelo para acuerdos de adquisición, lo que significa que la capacidad de Dropbox para sacar efectivo de su negocio operativo podría ayudar a convertirlo en un objetivo atractivo para una adquisición hostil.
La idea no es mera teorización; Box, el antiguo competidor de Dropbox, se enfrentó recientemente con los inversores sobre su liderazgo, y el desempeño de Zendesk lo puso en desacuerdo con los inversores externos, lo que obligó a la empresa de atención al cliente a rechazar una oferta de adquisición.
Con valoraciones tecnológicas lejos de los máximos históricos recientes, Dropbox podría encontrarse en la mira de las firmas de capital privado, y un informe de ganancias deficiente podría dar lugar a acuerdos no deseados. Hablemos de los resultados recientes y esperados de la empresa, cuán vulnerable puede ser y, finalmente, quién podría querer comprarla (si se trata de eso).
Buscando un crecimiento sostenible
En el cuarto trimestre de 2021, Dropbox reportó ingresos de 565,5 millones de dólares, un 12,2 % más que en el mismo período del año anterior. Durante todo el año, Dropbox lo hizo aún mejor, registrando un crecimiento del 12,7 % y alcanzó unos 2158 millones de dólares en ingresos durante el año.
¿Crecimiento rápido? No. ¿Sólido? Por supuesto. Pero cuando Dropbox miró hacia adelante en su orientación durante su llamada final de ganancias para 2021, las expectativas de la compañía para este año fueron menos alentadoras. Para 2022, Dropbox prevé ingresos totales de entre 2320 y 2330 millones de dólares, cifras que dan como resultado un crecimiento del 7,51 % al 7,97 %, lo que, para ser franco, no es muy bueno.
El crecimiento de un solo dígito no es un lugar en el que ninguna empresa pública quiera quedarse, a menos que tenga un gran dividendo y se contente con mantener los costos bajos. Dropbox no es una empresa de este tipo.
Vale la pena señalar que la guía del primer trimestre de Dropbox de $ 557 millones a $ 560 millones en ingresos supera las expectativas actuales de los analistas, según los datos de Yahoo Finance. Al mismo tiempo, nos preguntamos si los inversores estarían entusiasmados si Dropbox registrara ingresos en línea de 558,95 millones de dólares.
¿Cuál sería un resultado de cambio de narrativa para Dropbox? En nuestra opinión, para sacudir el malestar, un golpe en los ingresos en el primer trimestre y al menos un mínimo de expansión de la guía para el año. De lo contrario, podríamos estar buscando iniciar un reloj de cuenta regresiva.
¿Podrían los compradores comenzar a dar vueltas?
Hay algunos lugares donde Dropbox podría encontrar un nuevo hogar. El más obvio es el capital privado: vender la empresa a una entidad financiera. Tales acuerdos tienden a apuntar a entidades generadoras de efectivo de crecimiento más lento que podrían soportar una gran carga de deuda y quizás tener la oportunidad de reducir los costos o incluso acelerar el crecimiento.