Después de revelar resultados mejores de lo esperado resultados financieros en su informe de ganancias del cuarto trimestre, Coinbase, con sede en EE. UU., tiene grandes planes.
El segundo mayor intercambio de criptomonedas dijo a sus inversores que tiene la intención de apoyarse en gran medida en su trabajo con la popular moneda estable USDC este año, aprovechar su recientemente lanzada base de cadena de bloques de capa 2 como una forma de experimentar y mejorar la utilidad de la cadena de bloques, y prometió mantener su trabajo regulatorio en su nombre y en el de la industria web3 en general. Todo ello mientras el mercado alcista y las entradas de capitales institucionales vuelven a entrar en juego.
Coinbase es fuerte resultados del cuarto trimestre se produce después de un regreso a la forma para la propia industria de la criptografía, que pasó gran parte de 2023 sumida en una recesión. Cuando el año pasado llegó a su fin, la actividad comercial aumentó y el comienzo de 2024 llegó con una victoria regulatoria crítica con respecto a los ETF de bitcoin al contado que podrían proporcionar a Coinbase y sus pares un buen comienzo de año.
En general, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado un 14% en un período de siete días hasta alcanzar los 1,96 billones de dólares, el nivel más alto desde abril de 2022, antes del colapso de Terra LUNA. Con el reciente crecimiento del mercado de las criptomonedas, muchos actores del mercado también esperaban que los ingresos comerciales de Coinbase también aumentaran, y así fue.
En el cuarto trimestre, Coinbase generó 529,3 millones de dólares en ingresos por “transacciones” o operaciones comerciales, de los cuales 492,5 millones de dólares provinieron de la actividad minorista y 36,7 millones de dólares de comerciantes institucionales. La cifra total aumentó un 83,4% desde los 288,6 millones de dólares del tercer trimestre.
Aunque se ve brillante, los ingresos comerciales totales de la bolsa siguen cayendo un 44% año tras año a medida que el mercado vuelve a subir a niveles alcistas.
Resultados financieros
En el cuarto trimestre de 2023, Coinbase generó ingresos de 953,8 millones de dólares, superando con creces los 629,1 millones de dólares generados en el cuarto trimestre de 2022. También superó cómodamente los 674,1 millones de dólares en ingresos que registró en el tercer trimestre del año pasado. Las cifras informadas por la compañía superaron las expectativas, que incluían ingresos justo por encima de los 820 millones de dólares.
Las ganancias llegaron a 1,04 dólares por acción sobre 275,7 millones de dólares de ingresos netos, muy por encima de las expectativas de 0,02 dólares por acción.
Vientos de cola
Coinbase podría superar sus sólidos resultados del cuarto trimestre en el primer trimestre de 2024, un período que incluyó victorias regulatorias, incluida la aprobación y el lanzamiento de una serie de ETF de bitcoin al contado que dependen de la empresa para custodiar sus activos digitales. (A medida que acumulan más AUM, el negocio de custodia de Coinbase debería expandirse linealmente con esas entradas).
Pero Coinbase también es el custodio de 8 de los 11 emisores de ETF de bitcoin al contado, lo que significa que también está encontrando efectivo fluyendo por esa vía. Y cuanto más crece el mercado spot de ETF de bitcoin, más posibilidades tiene Coinbase de ganar. (La compañía es optimista al respecto y califica la aprobación por parte de la SEC de los ETF de bitcoin al contado como “un momento decisivo para la expansión de la criptoeconomía”).
Hasta el 13 de febrero, su documento de resultados señala que la compañía registró “aproximadamente 320 millones de dólares” en ingresos por transacciones, lo que la sitúa en camino de alcanzar un ritmo de aproximadamente 640 a 650 millones de dólares para el trimestre. Con ingresos por suscripciones y servicios estimados “dentro de un rango de 410-480 millones de dólares” para el trimestre actual, Coinbase podría superar los mil millones de dólares en ingresos trimestrales por primera vez en muchos trimestres.
Con una mayor demanda de su producto de custodia a la vista, el aumento de las tarifas comerciales y los precios de las criptomonedas recuperando gran parte de su vigor anterior, Coinbase se encuentra en una base mucho más sólida que hace un año. Al mismo tiempo, existen algunos posibles obstáculos en el horizonte para la empresa. Coinbase, como muchos actores de tecnología financiera, se ha beneficiado enormemente de un aumento en las tasas de interés, que impulsó el valor de las reservas mantenidas por el USDC y los ingresos proporcionados por sus propias reservas de efectivo. Se espera que las tasas de interés en el mercado interno de Coinbase se moderen este año, lo que podría limitar el crecimiento de los ingresos basados en intereses de la empresa. También existe la posibilidad de que algunos consumidores recurran a productos ETF en lugar de comprar bitcoins directamente a través de Coinbase, lo que podría generar cierta desigualdad en sus ingresos comerciales.
Aun así, Coinbase se propuso generar un EBITDA ajustado positivo incluso durante una prolongada recesión del mercado. Lo hizo y ahora está regresando al territorio de crecimiento como una empresa adelgazada. No es un mal lugar para comenzar el año y proporciona un poco de calidez a una industria que acaba de estancarse durante un invierno prolongado.