Cuando Helbiz eligió su nombre, ¿sabía que su negocio eventualmente se parecería tan acertadamente a su apodo? Es un golpe fácil de hacer, pero se siente apropiado después de leer el informe de ganancias del cuarto trimestre y del año completo 2021 de Helbiz, que se publicó hasta bien entrado el segundo trimestre de 2022.
Algunos dicen que las empresas cotizan en bolsa demasiado pronto o demasiado tarde. El debut en el mercado público de Helbiz fue quizás demasiado pronto. La puesta en marcha fue el primer operador de micromovilidad compartida en cotizar en bolsa a través de SPAC en agosto de 2021, una transacción que incluyó un PIPE de $ 26,5 millones y alrededor de $ 24,5 millones en ingresos netos. Cuando la empresa anunció por primera vez su intención de cotizar en bolsa, esperaba 80 millones de dólares en efectivo. (Muchas combinaciones de SPAC en los últimos trimestres han visto disminuir los ingresos en efectivo esperados antes de que el acuerdo se consuma formalmente).
Desde que se unió a los mercados públicos, Helbiz parece estar en un viaje de autodescubrimiento. Lo que comenzó como una empresa de micromovilidad compartida que ofrecía una combinación de e-scooters, e-bikes y e-mopeds en Italia ahora comienza a parecerse al equivalente comercial de una gota amorfa.
El miércoles, Helbiz anunció una asociación con el servicio de alquiler de autos eléctricos a largo plazo de Aon Mobility Solutions, Flee, que permitirá a los usuarios en ciertos mercados italianos acceder al servicio de Flee a través de la aplicación Helbiz.
En el tercer trimestre de 2021, Helbiz comenzó a diversificarse de formas cada vez más extrañas. La compañía dijo que había comenzado a aceptar pedidos anticipados para Helbiz One, un e-scooter minorista. Luego lanzó su primera “cocina fantasma” en Milán, desde la cual los clientes pueden pedir comida de un menú fijo para ser entregada a través de scooters Helbiz por “mayordomos”.
Durante el mismo trimestre, la compañía lanzó Helbiz Live, una plataforma de transmisión de deportes que actualmente transmite los partidos de la Serie B de Italia, fútbol y baloncesto de la NCAA y partidos de la MLB.
Te estarás preguntando, ¿qué es el Helbiz? Pero espera hay mas.
Aparentemente, Helbiz también está ejecutando un negocio de publicidad en su aplicación que segmenta geográficamente a los pasajeros con anuncios de negocios locales, aunque su último informe de ganancias no dice casi nada sobre este esfuerzo en particular.
Para hacer las cosas mucho más raras, la criptografía ha estado involucrada. El año pasado, el CEO Salvatore Palella fue demandado por un grupo de inversionistas que afirmaron que fueron estafados para comprar la criptomoneda HelbizCoin, que se anunció en 2018 como un medio para permitir a los usuarios alquilar vehículos. En una demanda que aún está activa, los demandantes alegan que Helbiz se quedó con el dinero y eliminó la criptografía en un esquema de “bomba y descarga”.
¿Cómo se representa este negocio infernal en el balance? Profundicemos en las finanzas.
Un infierno de un negocio
Helbiz reportó ingresos en 2021 de $ 12,8 millones, lo que, según la compañía, es un 190% superior a los $ 4,4 millones en 2020. ¿Alentador? ¡Piensa otra vez! Ese ingreso tiene el precio de una pérdida neta de 72 millones de dólares. Sus pérdidas operativas ascendieron a 59,1 millones de dólares, que Helbiz atribuye en parte a los costos de lanzamiento de sus líneas de negocios de distribución y medios, así como a importantes inversiones en infraestructura de productos, tecnología y marketing.
En realidad, una parte sólida, $ 24,4 millones, provino de gastos generales y administrativos, incluidos, entre otros, $ 2,97 millones para la compensación total de Palella. Esa única pieza de compensación de los empleados valía casi una cuarta parte de los ingresos totales de Helbiz en 2021. Y más de la mitad de esa compensación fue una bonificación para el ejecutivo, una bonificación para qué, todavía nos preguntamos.
“La compensación de 2021 se vio muy afectada por las bonificaciones por OPI y el inicio de nuevas líneas de negocio”, dijo a TechCrunch un portavoz de Helbiz. “Tenemos una sólida estructura de gobierno corporativo, con comités de directorio que supervisan y aprueban todas las actividades corporativas relevantes, incluida la compensación. Nuestro CEO es el propietario mayoritario de Helbiz; su éxito financiero está completamente alineado con otros accionistas y depende del éxito financiero de la empresa. Está totalmente comprometido, como lo demuestra su reciente compra de 900.000 acciones Clase A y 850.000 warrants en la empresa que aumentó su exposición”.
En caso de que no tenga el balance general frente a usted, esto también significa que Helbiz gastó más en el salario del director ejecutivo que en I + D, lo que solo le costó a la empresa $ 2.8 millones en 2021.
Gastar mucho dinero en negocios no es necesariamente un problema si la empresa tiene dinero para respaldarlo, pero Helbiz parece estar casi sin efectivo, con alrededor de $ 21 millones al final del año y pasivos de $ 61,47 millones. Aún más, con una quema promedio de alrededor de $ 5 millones por mes, es probable que Helbiz tenga reservas de efectivo muy limitadas, dado que estamos viendo su rendimiento del cuarto trimestre y 2021 en abril de 2022, es decir, en el segundo trimestre de el año.
Quizás es por eso que la parte de orientación de la llamada de la compañía fue un poco ligera. Prácticamente todo lo que el director financiero de Helbiz, Giulio Profumo, ofreció en cuanto a la perspectiva para 2022 fue una broma: “esperamos un crecimiento sólido de los ingresos en 2022”.
Los ejecutivos de Helbiz no respondieron preguntas en la llamada de ganancias.
Preguntas sin respuesta
Una pregunta seria: ¿La filosofía comercial de Helbiz se basa en el método probado y verdadero de tirar espaguetis mojados a la pared para ver qué se pega? ¿Y que lo que se pega mágicamente ayudará a la empresa a recaudar más capital?
Echemos un vistazo a los variados sabores de Helbiz y veamos si podemos entender qué curso está trazando la compañía para sí misma, o si está completamente a la deriva.
A pesar de sus muchos esfuerzos comerciales, los ingresos de Helbiz provinieron principalmente de su segmento de movilidad, que generó $9,9 millones, o el 77% de los ingresos totales. Aparentemente, Helbiz Live generó otros $ 2.8 millones, que más o menos representaron el resto de los ingresos de 2021. Según datos de Apptopia, Helbiz Live se ha descargado unas 144.000 veces, siendo el 91,3% de las descargas desde Italia.
Si bien la aplicación Helbiz Mobility y la aplicación Helbiz Live todavía están separadas, durante la llamada de ganancias, Palella expresó nada más que positivismo y entusiasmo por convertir la aplicación Helbiz en una especie de “súper aplicación” que ofrece múltiples servicios para permitir un “estilo de vida urbano moderno”. .”
“Hay mucho más que podemos hacer con él, desde publicidad hasta servicios financieros”, dijo el ejecutivo durante la presentación.
Vamos a ignorar la mención de agregar “servicios financieros” a la aplicación por el momento porque, francamente, se está volviendo complicado mantenerse al día con la gimnasia comercial de Helbiz. Actualmente, la compañía está tratando de vender sus suscripciones Helbiz Unlimited de 40 euros al mes, que incluyen acceso completo a Helbiz Live en todas las plataformas, viajes ilimitados con Helbiz Mobility y, en al menos un mercado, entrega gratuita de pedidos de comida. Helbiz dijo que las suscripciones crecieron el año pasado en un 246%. Hasta de qué, la compañía no dijo.
Helbiz ha manifestado sus intenciones de hacer crecer su cocina vertical, que aún no es rentable, en toda Europa y en los EE. UU., comenzando con Roma con ITA Airways, pero tampoco ha brindado más orientación al respecto. Tal vez sea porque es una colina demasiado empinada para escalar. Después de todo, como ya establecimos, parece que Helbiz se está quedando sin efectivo. Sin suficiente efectivo para expandirse, ¿quién sabe si Helbiz Kitchen alguna vez generará ganancias?
Curiosamente, Helbiz está gastando dinero en juegos de marca a largo plazo a pesar de su base financiera un tanto sospechosa. Afirmando que ha “llegado a un acuerdo con Miami FC para el patrocinio de cuatro temporadas de campeonatos de la United Soccer League”, la compañía detalla que está comprometida por $525,000 este año y $650,000 en 2023.
La pieza final del rompecabezas cuestionable es el scooter minorista. Cuando Helbiz anunció por primera vez su intención de ingresar al comercio minorista en el tercer trimestre de 2021, Palella contaba con una creciente lista de pedidos anticipados. La compañía no proporcionó ninguna actualización sobre esto durante su llamada de ganancias más reciente, como cuándo los clientes podrían esperar recibir sus scooters Helbiz o si la compañía está en el proceso de fabricarlos. Algunos que están familiarizados con el espacio dicen que colgar un vehículo comercial no es más que un truco de relaciones públicas. Helbiz no ha respondido a las solicitudes de comentarios.
Cuando TechCrunch solicitó más información, Helbiz dijo que aún estaba ultimando los detalles y que la producción comenzará “pronto” porque la compañía tiene la intención de que su scooter esté disponible para fin de año.
“Esperamos evitar los problemas de la cadena de suministro que enfrentan otras empresas, pero no podemos garantizarlo”, dijo un portavoz a TechCrunch.
¯\_(ツ)_/¯
Están sucediendo muchas cosas aquí, y no está claro si Helbiz realmente tiene una estrategia coherente para hacer crecer su negocio de manera integral. Además de sus cuestionables ganancias de 2021, la compañía ha visto salir a la luz algunos problemas recientes, a saber, una “actualización de la nómina” que provocó un retraso en el pago a los empleados estadounidenses de Helbiz.
Un área que potencialmente podría aumentar sus ingresos a un costo mucho menor que los patrocinios deportivos y las cocinas fantasmas es su negocio de publicidad. Una vez más, no se han generado muchos ingresos a través de esta línea de negocio, pero existe la posibilidad de expandirla más allá de los anuncios en la aplicación y en las estaciones de acoplamiento y la publicidad en el vehículo, junto con la publicidad durante la transmisión en vivo de Helbiz, dijo la compañía a TechCrunch.
“Nuestro CEO y la creencia de la compañía es que la publicidad es una parte clave para hacer que la micromovilidad sea rentable y al mismo tiempo permitir que los precios se mantengan nivelados o se reduzcan para que las ofertas sean más accesibles para todos. Es por eso que hemos dedicado todo un equipo solo a la tecnología publicitaria”, dijo un portavoz de Helbiz a TechCrunch.