La escena de startups de Islandia está creciendo a pasos agigantados. Quizás eso se deba en parte a que mantuvo bajo control el entusiasmo de 2021, pero sobre todo a que su ecosistema tecnológico está madurando. Islandia atrajo la mayor cantidad de capital de riesgo per cápita de Todos los países nórdicos en 2023pero esa estadística está algo sesgada por su población relativamente pequeña de menos de 400.000 habitantes. Más revelador aún es que las coinversiones extranjeras en empresas emergentes islandesas alcanzó un récord en 2023. En este contexto, tiene sentido ver que las empresas de capital riesgo recauden más financiación.
Empresas Frumtak es un ejemplo perfecto. La firma acaba de cerrar un cuarto fondo de 87 millones de dólares que tuvo una sobresuscripción, y fue significativamente mayor que su tercer fondo de 57 millones de dólares.
Ayuda que Frumtak tenga un sólido historial. La firma no revela sus rendimientos y su tercer fondo es demasiado reciente para eso, pero el socio general Andri Heiðar Kristinsson le dijo a TechCrunch que “el segundo fondo tuvo un desempeño muy, muy bueno”. Dado que solo hay un puñado de firmas de capital riesgo en Islandia, a menudo invierten en conjunto, pero Frumtak está más enfocada en trabajar con firmas globales que invierten en la etapa de Serie A, B o C. Sin embargo, también obtiene flujo de negocios de programas de aceleración locales como los que lidera LLAMAque Kristinsson cofundó.
La mayoría de los socios limitados de Frumtak son fondos de pensiones islandeses. “Estábamos en una muy buena posición, ya que todos nuestros socios limitados existentes estaban felices de respaldarnos nuevamente”, dijo Kristinsson. En cuanto al alcance geográfico, agregó, Frumtak respaldará a los fundadores islandeses, pero “se centrará en la innovación local con potencial global”.
Debido a la pequeña población del país y a factores culturales, las empresas emergentes islandesas tienden a mirar al extranjero desde el principio. Por ejemplo, la empresa de la cartera de Frumtak, Sidekick Health, se internacionalizó con su plataforma de atención digital gamificada, con socios como Anthem, con sede en Estados Unidos.
Frumtak también está dispuesto a invertir en empresas con sede en el extranjero pero dirigidas por empresarios islandeses, como por ejemplo, empresas con sede en Estados Unidos. Últimas accionesuna plataforma de datos para la industria del entretenimiento en vivo. “Si alguno de [Frumtak’s] “Para que las empresas de cartera tengan éxito, tendrán que pensar fuera de Islandia”, dijo el director ejecutivo de la empresa, Einar Saevarsson, a TechCrunch.
En cuanto a los sectores, Frumtak dice que invertirá “en la intersección del software, la inteligencia artificial y la tecnología profunda en industrias que aprovechen las fortalezas históricas de Islandia en áreas como la tecnología oceánica y la logística, la atención médica, los viajes, la energía, el clima y la igualdad de género”.
Si bien Frumtak no se centra en ningún sector, durante los últimos 15 años la mayoría de sus apuestas se centraron en startups SaaS B2B en etapa inicial o de Serie A. Ahora, su enfoque será más diverso.
Una cosa que no cambiará es que Frumtak seguirá “muy involucrado”, dijo Kristinsson. “Siempre ocupamos un lugar en la junta directiva, trabajamos incansablemente con nuestras empresas, siempre decimos que queremos ser la primera opción para los fundadores, tanto en los buenos como en los malos tiempos”.
En un país donde el capital riesgo es relativamente nuevo, el posicionamiento de Frumtak es el de ser gestionado “por emprendedores, para emprendedores”, en palabras de su socia gerente Svana Gunnarsdóttir, exfundadora ella misma, como Kristinsson. Su tercer socio, Ásthildur Otharsdóttir, aporta experiencia como operador corporativo.
La escena tecnológica de Islandia se inclina hacia las empresas emergentes en sus primeras etapas, al igual que Frumtak, cuyo nombre se traduce aproximadamente como “captura temprana”. Pero Kristinsson confía en que, a medida que la escena madure, habrá más salidas. “De cara a los próximos 10 o 20 años, mi visión es que habremos impulsado algunas de las empresas cotizadas más grandes de Islandia en las próximas décadas”, dijo.
“Puede sonar a cliché, pero somos una isla aislada que tuvo que pasar por desafíos realmente difíciles, algunas condiciones duras a lo largo de los siglos. Y honestamente creemos que hay algún tipo de chispa emprendedora… Aunque obviamente somos muy pequeños, hay algo en el ADN que es perseverancia, dedicación, y hemos visto que eso se manifiesta bastante bien”, dijo Kristinsson.