El análisis del gráfico de precios actual de Ether (ETH) muestra un panorama bajista que se justifica en gran medida por la caída del 11 % durante el mes pasado, pero otros activos financieros tradicionales enfrentaron correcciones de precios más extremas en el mismo período. El ETF de Invesco China Technology ($CQQ) bajó un 31% y el Russell 2000 disminuyó un 8%.
Actualmente, los comerciantes temen que perder el soporte del canal descendente en $ 2,850 podría conducir a una caída más fuerte de los precios, pero esto depende en gran medida de cómo se posicionen los comerciantes de derivados junto con las métricas en cadena de la red Ethereum.
Según Defi Llama, el valor total bloqueado (TVL) de la red Ethereum se estabilizó en los últimos 30 días en 27 millones de Ether. TVL mide la cantidad de monedas depositadas en contratos inteligentes, incluidas las finanzas descentralizadas (DeFi), los mercados NFT, los juegos y las aplicaciones de alto riesgo.
La tarifa de transacción promedio de la red Ethereum aumentó a $ 13 después de tocar fondo en $ 11.50 el 20 de abril, pero se debe analizar si esto refleja una disminución en el uso de aplicaciones descentralizadas (DApps) o simplemente si son los usuarios los que se benefician de las soluciones de escala de capa 2.
La prima de futuros de Ether se inclina hacia los bajistas
Los comerciantes utilizan los datos del mercado de futuros de Ether para comprender cómo se posicionan los comerciantes profesionales, pero a diferencia de los futuros perpetuos estándar, los contratos trimestrales son los instrumentos preferidos de los creadores de mercado y las ballenas porque pueden evitar la tasa de financiación fluctuante.
El indicador base mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado. En mercados neutrales, la prima anualizada de futuros de Ether debería oscilar entre el 5% y el 12% para compensar a los comerciantes por “asegurar” el dinero hasta el vencimiento del contrato.
La base actual de futuros de Ether al 2% muestra claramente la falta de demanda de compradores apalancados. Aunque no es precisamente una retroacción (prima negativa), una prima de futuros anualizada por debajo del 5 % suele considerarse bajista.
Estos datos nos dicen que los comerciantes profesionales han sido neutrales a bajistas en los últimos dos meses, pero para excluir las externalidades que podrían haber influido en los datos de derivados, uno debe analizar los datos en cadena de la red Ethereum. Por ejemplo, monitorear el uso de la red nos dice si los casos de uso reales respaldan la demanda de Ether.
Las métricas en cadena son lentas
Medir la cantidad de direcciones activas en la red proporciona un indicador rápido y confiable del uso efectivo. Por supuesto, esta métrica podría confundirse con la creciente adopción de soluciones de capa 2, pero funciona como punto de partida.
El promedio actual de 584 477 direcciones activas diarias es una disminución del 4 % con respecto a hace 30 días y no se acerca a las 675 117 vistas en noviembre de 2021. Por lo tanto, los datos muestran que las transacciones de tokens de Ether no muestran signos de crecimiento, al menos en la capa primaria.
Los comerciantes deben confiar en los indicadores de uso de DApp, pero evitar centrarse exclusivamente en TVL porque esa métrica se concentra en gran medida en las aplicaciones DeFi. Medir el número de direcciones activas proporciona una visión más amplia.
Las direcciones activas de Ethereum DApps se han estancado en los últimos 30 días. En general, los datos son un poco decepcionantes, considerando que cadenas competidoras como Solana vieron un aumento de direcciones activas del 34 %.
A menos que haya un crecimiento decente en las transacciones de Ether y el uso de DApp, la resistencia del canal de soporte descendente de $ 2,850 podría no mantenerse, lo que desencadenaría una corrección de precios más profunda a corto plazo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.