Debería ser interesante observar la oferta pública inicial de Reddit, y no solo porque el negocio sigue sin ser rentable, sino también por cómo la compañía ha decidido incorporar a su comunidad de usuarios activos y moderadores a su debut en los mercados públicos. En una nueva presentación ante la SEC, Reddit dice que planea vender alrededor de 22 millones de acciones, con un precio de entre 31 y 34 dólares, recaudando potencialmente alrededor de 748 millones de dólares en el extremo superior de ese rango. Pero la IPO podría ser volátil dado que Reddit permitirá a los miembros de su comunidad vender sus acciones inmediatamente, en lugar de estar sujetos a los acuerdos de bloqueo habituales que normalmente impiden a los inversores vender acciones durante los seis meses posteriores a la IPO.
La medida convierte a Reddit en una acción de memes, un término acuñado en referencia al salvaje apretón corto de GameStop de 2021, que fue impulsado por un grupo de usuarios de Reddit en su comunidad r/WallStreetBets. Los usuarios se habían enfrentado a los fondos de cobertura que habían puesto en corto las acciones de GameStop en más del 100% trabajando colectivamente para comprar las acciones. El objetivo era presionar a los fondos y a otros inversores para que cubrieran sus posiciones cortas en lugar de asumir pérdidas a medida que las acciones comenzaron a subir gracias a la compra de acciones por parte de Redditors. La táctica funcionó ya que las acciones subieron más del 600% en cuestión de días, y la negociación se detuvo varias veces debido a su volatilidad.
Al permitir que la comunidad de Reddit compre la IPO, nuevamente existe la posibilidad de que las acciones sean manipuladas (esta vez, posiblemente a favor de Reddit) por la acción colectiva de los Redditors.
Sin embargo, las cosas también podrían irle mal a Reddit en este frente, dado que la compañía incluyó a r/WallStreetBets como un factor de riesgo en la IPO.
Escribió Reddit en su presentación S-1:
“Dado el amplio conocimiento y reconocimiento de marca de Reddit, incluso como resultado de la popularidad de r/wallstreetbets entre los inversores minoristas y el acceso directo de los inversores minoristas a plataformas comerciales ampliamente disponibles, el precio de mercado y el volumen de operaciones de nuestra clase A común Las acciones podrían experimentar una volatilidad extrema por razones no relacionadas con nuestro negocio subyacente o los fundamentos macroeconómicos o de la industria, lo que podría causarle la pérdida total o parcial de su inversión si no puede vender sus acciones al precio de oferta inicial o por encima de él.
En su nueva presentación, la compañía indica que los Redditors en su programa de acciones dirigidas podrán vender en cualquier momento.
“Las acciones compradas a través del programa de acciones dirigidas no estarán sujetas a los términos del acuerdo de bloqueo ni a las restricciones de estancamiento del mercado”, se lee en el documento.
El 8% (1.760.000 acciones) de las acciones ordinarias Clase A de Reddit se ofrecerán a través de este programa a 75.000 usuarios y moderadores elegibles de Reddit, ciertos miembros de la junta directiva y amigos y familiares de empleados y directores. Los Redditors que crearon una cuenta antes del 1 de enero de 2024 son potencialmente elegibles para el programa de acciones dirigidas, siempre que residan en los EE. UU. y tengan 18 años o más. Se les invitará a participar en “seis niveles de prioridad escalonados”, dice Reddit, según su reputación (o en la jerga de Reddit, su puntuación de karma) o sus contribuciones como moderadores.
Debido a que a través de este programa solo se pone a disposición una cantidad determinada de existencias, si la demanda supera la capacidad, se ofrecerá una lista de espera.
Reddit presentó por primera vez su S-1 en febrero, lo que indica su intención de salir a bolsa y convertirla en la primera IPO tecnológica importante del año y la primera IPO social de consumo desde Pinterest en 2019. Sin embargo, la compañía lucha por obtener ganancias tanto en GAAP y base ajustada, a pesar de su escala, que hace que el sitio atraiga a 267 millones de usuarios activos semanales que participan en sus más de 100.000 comunidades.
Más recientemente, Reddit anunció una nueva estrategia de ingresos que implica la concesión de licencias de sus datos a varias entidades que crean herramientas de inteligencia artificial por 203 millones de dólares durante períodos de dos a tres años, dependiendo de los términos de los acuerdos individuales.
Reddit debutará en la Bolsa de Nueva York con el símbolo “RDDT”.