No hay mucho nuevo bajo el sol en el mundo del capital de riesgo: mire 20 sitios web de VC y prácticamente todos son indistinguibles. Sí, invierten en los mejores equipos. Sí, son “valor agregado”. Sí, ellos… Dios, es tan aburrido que quiero sacarme los ojos con el borde afilado de un contrato de billetes convertibles. Sterling Road de Ash Rust es una nueva versión de todo, con un modelo de negocio que pone las cosas de cabeza.
La empresa acaba de recaudar su tercer fondo, con un peso de 20 millones de dólares, después de sus dos primeros fondos, que fueron de 3 millones de dólares y 9 millones de dólares, respectivamente. La firma se enfoca en empresas B2B desde el comienzo de sus viajes, a menudo emitiendo los primeros cheques institucionales a las empresas en las que invierte. El fondo es relativamente pequeño, pero emite cheques de $250,000 y tiene algunos retenidos para inversiones de seguimiento, por lo que hay suficiente polvo seco para un buen número de inversiones.
El giro es que el fondo es ayudar primero, invertir después. ¿El tono? El inversor obtiene una visión profunda de cómo operan, piensan y actúan los fundadores. Los fundadores prueban lo que es trabajar con el inversionista. Y si el “me gustas, me gustas” sale bien, la unión se consuma con un cheque de inversión en la empresa.
La tesis de la firma es una antítesis del enfoque acelerado e impulsado por FOMO de la mayoría de los procesos de recaudación de fondos. Invariablemente significa que la empresa pierde algunas buenas ofertas, pero Rust afirma que se trata de una característica, no de un error.
“Creo que se pasa mucho tiempo persiguiendo al último gran fundador. Están cerrando una ronda el próximo lunes y hay que conocerlos rápido y hacer todas las referencias”, lamenta Rust. “Esos tratos son todos ‘no’ para mí. Es un pase respetuoso. Lo siento mucho, pero no puedo ayudarte. Felicidades, pero estás demasiado avanzado”.
La firma tiene un compromiso particular con la diversidad.
“Todavía tenemos mucho trabajo por hacer en materia de diversidad, pero nos esforzamos por invertir en fundadores que históricamente han recibido una porción menor de dólares de capital de riesgo. Esto podría deberse a la raza, el género o incluso la ubicación geográfica”, dice Rust. “En nuestro segundo fondo, el 65% de nuestro capital se destinó a fundadores con antecedentes que tradicionalmente están subrepresentados en tecnología. Presionaremos para hacerlo aún mejor en Fund 3. Quiero encontrar a los fundadores que no han pasado por esos caminos tradicionales. Yo mismo soy birracial, pero me crié en un hogar caucásico. Es fácil para mí encontrar tipos blancos; están en mi bandeja de entrada todo el día. Si quiero encontrar grandes fundadores con antecedentes muy diferentes y con perspectivas diferentes a las mías, el mejor mecanismo que encontré para hacerlo es comercializar públicamente y en un área muy específica centrada en los fundadores en etapa inicial y el contenido en torno a eso. en lugar de cosas de actualidad como la última salida a bolsa de la gente”.
El centro de la diana para el fondo son los fundadores técnicos que trabajan en un área en la que tienen conocimientos especializados, pero sin la experiencia de administrar nuevas empresas; el equipo me dice que ahí es donde agregan más valor. A menudo, eso significa fundadores que están menos familiarizados con la recaudación de fondos, obtener ventas anticipadas o reclutar los equipos adecuados.