A la gente de Collaborative Fund ciertamente le gustan los desafíos.
No se especializan en el modelo de negocio favorito del capital de riesgo, SaaS, y prefieren invertir en sectores como el clima, la salud y la alimentación. Es más, les gustan las empresas que se centran en los consumidores, cuyas actitudes volubles pueden añadir otra capa de complejidad a cualquier plan de negocios. Ah, y decidieron crear su sexto fondo emblemático en un momento en que los socios comanditarios se han vuelto más avaros.
Resulta que no ha sido una mala estrategia. Colaborativo Recientemente recaudó 125 millones de dólares para su sexto fondo insignia, dijo la empresa en exclusiva a TechCrunch, completando el proceso en poco más de 90 días.
“Este entorno de recaudación de fondos es el más difícil que he visto desde que comencé la empresa hace más de una década”, dijo a TechCrunch el fundador y socio gerente Craig Shapiro.
“Estábamos motivados para recaudar fondos porque creemos que la cosecha del 24 será buena”, dijo. Debido a la desaceleración en la financiación de riesgo, las valoraciones han sido más razonables y las empresas han tenido más tiempo para completar la diligencia debida, añadió. Además, como la inversión de consumo ha pasado de moda durante años en el mundo del capital de riesgo, hay menos competencia. “Esos son dos factores agravantes que en realidad nos hacen sentir más entusiasmados de invertir en este momento”, dijo.
Si bien algunos LP se han mostrado reacios a comprometerse debido a las tasas de interés más altas y la incertidumbre política, Shapiro dijo que los inversionistas de Collaborative no entraban en esa categoría. “Lo que vimos es que los LP más sofisticados, que tienen una visión de muy largo plazo, entienden esa narrativa. Entienden que los mercados van y vienen”, dijo.
La empresa tenía “una demanda significativamente mayor de la que podíamos satisfacer”, dijo su socia Sophie Bakalar. Parte de eso podría deberse al hecho de que Collaborative recientemente devolvió capital a sus LP, dijo Shapiro. Algunas de las inversiones anteriores de la empresa han disfrutado de salidas exitosas, incluida la reciente oferta pública inicial de Reddit y la adquisición de Scopely por 4.900 millones de dólares por parte de Savvy Games Group. “Tenemos un LP que nos dijo que no han recibido una distribución de ninguno de sus fondos de riesgo en casi 18 meses. El hecho de que estuviéramos distribuyendo capital nos diferenciaba”.
Si bien Collaborative no reveló los nombres de sus LP, sí dijo que tiene una variedad de inversores, que incluyen donaciones, fundaciones, individuos de alto patrimonio neto, un gran administrador de activos y “una gran organización de Singapur con un fuerte enfoque en PE”. e inversiones de capital riesgo”. La mayoría de sus LP existentes se comprometieron con el nuevo fondo.
Como buque insignia de la colaboración, el nuevo fondo también se centrará en empresas en etapa inicial, con aproximadamente la mitad del fondo reservado para las primeras comprobaciones y el resto reservado para inversiones posteriores.
Shapiro está particularmente interesado en explorar cómo las empresas emergentes pueden abordar los cambios en los hábitos de gasto de los consumidores. “Para nosotros está claro cómo la gente gasta su dinero, dónde lo guarda, cómo lo divide, dónde lo invierte: todas esas son áreas que nos entusiasman”.
El otro hilo que une la cartera de Collaborative es el clima. “Separamos el tipo de sostenibilidad climática como otra categoría. Pero si estuvieras sentado como una mosca en la pared en nuestra reunión de equipo, pensamos en eso de manera más horizontal en todas estas verticales”, dijo Shapiro. “Los alimentos que consumimos, los microplásticos, la calidad del aire, todos están relacionados. El clima y la sostenibilidad son la base subyacente de todas estas categorías”.